股票杠杠平台 恒润达生研发独立性、持续性引关注：向实控人借款上千万出资 重要研发人员投资同行
一家尚无产品上市、三年亏损超7亿元的创新生物医药公司股票杠杠平台，闯关科创板引发市场关注。
上海恒润达生生物科技股份有限公司(下称“恒润达生”)拟科创板上市，《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，作为一家聚焦恶性血液病和实体肿瘤治疗领域的创新生物医药企业，恒润达生成立多年，产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售。
更引人关注的是，公司成立初期，实控人李国顺借款超千万元给他人用于出资，此外，公司研发核心人员相继离职或在外创办同行业企业，这些情况不禁令人关注公司的股权安排和研发独立性。
重要股东向实控人借款上千万用于出资
恒润达生前身为上海恒润达生生物科技有限公司(下称“达生有限”)，成立于2015年7月，由李国顺、上海寓庸、李国清、上海觉海和恒润研究所共同出资设立。截至招股说明书签署日，恒润达生产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售，公司尚未盈利，2022年度、2023年度及2024年度，公司净利润分别为-27371.22万元、-28365.34万元及-18776.20万元。
招股书显示，实控人李国顺并非科班出身，其1987年从福建省莆田市技术学校轻工机械专业毕业，曾在保险公司供职六年。
在实控人缺乏生物医药背景的情况下，后来成为公司重要股东的李启靖，其学术资源和行业经验成为公司早期的重要依托。第一轮问询函回复内容显示，达生有限设立初期股票杠杠平台，李启靖资金紧张，李国顺看重李启靖在生物医药领域的学术背景以及行业资源，陆续向李启靖出借共1132.85万元用以出资达生有限。